'מגה אור' הוקמה בשנת 2002 והונפקה בשנת 2007 בבורסה בתל אביב לפי שווי של כ־24 מיליון שקלים בלבד. מאז הפכה החברה לאחת מהשחקניות הבולטות בתחום הנדל"ן המניב בישראל. בעל השליטה ומייסד החברה, צחי נחמיאס, מחזיק כיום בכ־36.3% ממניותיה. בתחילת דרכה התמקדה 'מגה אור' בייזום והקמה של מרכזים מסחריים פתוחים. כיום מחזיקה החברה 26 מרכזים מסחריים ברחבי הארץ, בשטח כולל של כ־225 אלף מ"ר. חלק מהמרכזים הוקמו בשותפות עם BIG ועם רמי לוי.
בשנת 2009 נכנסה החברה גם לתחום המרכזים הלוגיסטיים והתעשייתיים, תחום שהתפתח במהירות עם צמיחת המסחר המקוון. כיום מחזיקה 'מגה אור' 34 מרכזי תעשייה ולוגיסטיקה בשטח כולל של כ־618 אלף מ"ר. שיעור התפוסה בנכסים עומד על כ־99%, נתון גבוה במיוחד בענף. בשנת 2025 הסתכם ה־NOI של החברה בכ־392 מיליון שקלים, עלייה של כ־18% לעומת השנה הקודמת. מרכזי הלוגיסטיקה אחראים לכ־61% מההכנסות והמרכזים המסחריים לכ־30%.
מהפכת הדאטה סנטרס
בשנים האחרונות מזהה החברה את תחום חוות השרתים כמנוע הצמיחה העיקרי הבא. הביקוש הגובר לתשתיות מחשוב, בין היתר על רקע התפתחות הבינה המלאכותית, יוצר צורך הולך וגובר של ענקיות הטכנולוגיה במרכזי נתונים. לשם כך הקימה 'מגה אור' את פעילות הדאטה סנטרס באמצעות חברת MEGA D.C.. כיום מפעילה החברה חוות שרתים אחת בהספק של כ־9.5 מגה־וואט, המניבה NOI שנתי של כ־38 מיליון שקלים. במקביל מוקמים שבעה מתקנים נוספים בהספק מצטבר של כ־314 מגה־וואט, הצפויים להתחיל לפעול עד סוף 2027.
אולי יעניין אתכם
עוד מאת אסף נגר
אינרום תעשיות בנייה מתכוננת לשלב הבא
עוד מאת אסף נגר
טבע כבר לא גנרית
עוד בכלכלה
מניית דוראל ירדה 50% מהשיא. האם זו הזדמנות?
עוד בכלכלה
אשליה במבצע: כשהממשלה מייקרת ומאשימה את המדף
עוד מאת אסף נגר
מיטב – מניית צמיחה או רווחיות חד־פעמית במכפילים גבוהים?
עוד בכלכלה
הדירוג שלי: חמשת הדברים החשובים בכלכלת הממשלה ה־37
בחודשים האחרונים דיווחה החברה על חוזים ארוכי טווח עם חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google ו־Nvidia. חוזים אלה צפויים להגדיל את ההכנסות השנתיות שלה במאות מיליוני שקלים. בנוסף לכך, החברה מחזיקה שלוש קרקעות נוספות המיועדות להקמת חוות שרתים עתידיות בהספק כולל של כ־280 מגה־וואט.
עם זאת, תחום הדאטה סנטרס כרוך גם בהוצאות הוניות גבוהות לאורך זמן, לרבות מערכות קירור, גנרטורים ומערכות בקרה הנדרשות להחלפה ושדרוג תקופתיים – הוצאות שאינן משתקפות במלואן במדדי ה־NOI המקובלים בענף הנדל"ן המניב.
אנרגיה ותשתיות
לצד פעילות הנדל"ן, 'מגה אור' מרחיבה את פעילותה גם לתחומי האנרגיה. בשנת 2022 נכנסה החברה לייזום חוות רוח ברומניה, כאשר חווה ראשונה בהספק של כ־102 מגה־וואט צפויה להתחיל לפעול במהלך 2026 וחווה נוספת צפויה לפעול שנה לאחר מכן, שתיהן במסגרת הסכמי מכירת חשמל ארוכי טווח.
בנוסף לכך פועלת החברה להקמת מערכות אגירת אנרגיה בנכסיה בהיקף של כ־900 מגה־וואט־שעה עד שנת 2028. מגה אור אף שותפה עם אשטרום ועם מפעלי הר טוב בפרויקט להקמת תחנת כוח באזור בית שמש בהספק של לפחות 630 מגה־וואט, אשר צפויה להיכנס לפעילות סביב שנת 2030.
נכון לסוף 2025 עומד שווי נכסי החברה על כ־6.6 מיליארד שקלים, עם NOI מייצג של כ־446 מיליון שקלים ו־FFO של 314 מיליון שקלים. לפי תחזיות החברה, השלמת הפרויקטים שבבנייה צפויה להקפיץ את ה־NOI פי ארבעה לכ־1.6 מיליארד שקלים עד סוף 2028, כאשר הדאטה סנטרס לבדם צפויים לייצר כ־65% מההכנסות.
מניית החברה, הנסחרת במדד ת"א90, זינקה בשנה האחרונה בכ־402% ושווי השוק שלה עומד על כ־20.4 מיליארד שקלים. אם קצב הצמיחה יישמר, 'מגה אור' עשויה להפוך בשנים הקרובות לאחת מחברות הנדל"ן הגדולות בישראל.
הכותב הוא אנליסט בכיר ומנהל השקעות בנוסטרו של חברת איילון ביטוח ופיננסים
***
אין לראות באמור שום המלצה ו/או ייעוץ המותאם לנתוניו, צרכיו ומטרותיו של כל אדם.
אין לראות במידע זה משום המלצה או הצעה לביצוע פעולות כלשהן בניירות ערך.
